Bagaimana Untuk Perdagangan Gamma Pilihan

BREAKING DOWN Gamma Secara matematis, gamma adalah turunan pertama delta dan digunakan saat mencoba mengukur pergerakan harga suatu opsi, relatif terhadap jumlah uang yang masuk atau keluar dari uang. Dalam hal yang sama, gamma adalah turunan kedua dari harga opsi sehubungan dengan harga underlyings. Bila pilihan yang diukur jauh di dalam atau di luar uang, gamma kecil. Bila pilihannya mendekati atau pada uang, gamma berada pada level terbesarnya. Perhitungan gamma paling akurat untuk perubahan kecil pada harga underlying asset. Semua pilihan yang memiliki posisi panjang memiliki gamma positif, sementara semua opsi short memiliki gamma negatif. Perilaku Gamma Karena pilihan ukuran delta hanya berlaku untuk jangka waktu yang singkat, gamma memberi manajer portofolio, pedagang dan investor individu gambaran yang lebih tepat tentang bagaimana pilihan delta akan berubah seiring waktu karena perubahan harga saham. Sebagai analogi fisika, delta pilihan adalah kecepatannya, sementara gamma pilihannya adalah percepatannya. Gamma menurun, mendekati nol, karena sebuah opsi masuk lebih dalam dari uang, karena delta mendekati satu. Gamma juga mendekati nol pilihan yang lebih dalam mendapatkan uang dari luar. Gamma berada pada tingkat tertinggi kira-kira sebesar uangnya. Perhitungan gamma itu rumit dan membutuhkan software keuangan atau spreadsheet untuk menemukan nilai yang tepat. Namun, berikut ini menunjukkan perhitungan perkiraan gamma. Pertimbangkan opsi panggilan pada saham mendasar yang saat ini memiliki delta 0,4. Jika nilai saham meningkat sebesar 1, opsi akan meningkat nilainya sebesar 0,40, dan delta juga akan berubah. Asumsikan kenaikan 1 terjadi, dan pilihan delta sekarang 0,53. Perbedaan 0.13 delta ini dapat dianggap sebagai perkiraan nilai gamma. Gamma adalah metrik penting karena mengoreksi masalah konveksitas saat terlibat dalam strategi lindung nilai. Beberapa manajer portofolio atau pedagang mungkin terlibat dengan portofolio dengan nilai besar sehingga diperlukan ketepatan lebih saat melakukan lindung nilai. Warna turunan orde ketiga dapat digunakan. Warna mengukur tingkat perubahan gamma dan penting untuk menjaga portofolio gamma yang dilindung nilai. Orang Yunani: Risiko Gamma dan Penghargaan Gamma adalah salah satu orang Yunani yang lebih tidak jelas. Delta. Vega dan Theta umumnya mendapatkan sebagian besar perhatian, namun Gamma memiliki implikasi penting untuk risiko dalam strategi opsi yang dapat dengan mudah ditunjukkan. Pertama, meskipun, mari kita cepat meninjau apa yang Gamma mewakili. Seperti yang disajikan dalam bentuk ringkasan di Bagian II dari tutorial ini, Gamma mengukur tingkat perubahan Delta. Delta memberitahu kita berapa harga opsi akan berubah mengingat satu titik pergerakan yang mendasarinya. Tapi karena Delta tidak tetap dan akan meningkat atau menurun pada tingkat yang berbeda, dibutuhkan ukuran sendiri, yaitu Gamma. Delta, recall, adalah ukuran risiko terarah yang dihadapi oleh strategi pilihan apapun. Bila Anda memasukkan analisis risiko Gamma ke dalam trading Anda, Anda tahu bahwa dua Delta dengan ukuran yang sama mungkin tidak sama dengan hasilnya. Delta dengan Gamma yang lebih tinggi akan memiliki risiko lebih tinggi (dan potensi penghargaan, tentunya) karena mengingat pergerakan yang tidak menguntungkan, Delta dengan Gamma yang lebih tinggi akan menunjukkan perubahan yang lebih besar. Gambar 9 menunjukkan bahwa Gamma tertinggi selalu ditemukan pada opsi di uang, dengan panggilan 110 Januari menunjukkan Gamma sebesar 5.58, yang tertinggi di seluruh matriks. Hal yang sama dapat dilihat untuk menempatkan 110. Risiko yang terjadi akibat perubahan Delta paling tinggi pada saat ini. (Untuk wawasan lebih jauh, lihat Opsi Net-Net Neutral Gamma. Gambar 9: Pilihan IBM untuk nilai Gamma. Nilai yang diambil pada 29 Desember 2007. Nilai Gamma tertinggi selalu ditemukan pada opsi di uang yang paling dekat dengan masa kadaluarsa. Sumber: OptionsVue 5 Pilihan Analisis Perangkat Lunak Dalam hal posisi Gamma. Penjual opsi put akan menghadapi Gamma negatif (semua strategi penjualan memiliki gamma negatif) dan pembeli barang akan memperoleh Gamma positif (semua strategi pembelian memiliki Ganda positif. Tetapi semua nilai Gamma positif karena nilainya berubah dalam arah yang sama. Sebagai Delta (yaitu Gamma yang lebih tinggi berarti perubahan Delta yang lebih tinggi dan sebaliknya) Tanda berubah dengan posisi atau strategi karena Ganda yang lebih tinggi berarti potensi kerugian yang lebih besar bagi penjual dan bagi pembeli, potensi keuntungan lebih besar. Gammas di sepanjang rantai mogok mengungkapkan bagaimana Nilai gamma berubah Lihatlah Gambar 9, yang sekali lagi berisi matriks Gamma pilihan IBM untuk bulan Januari, Februari, April dan Juli. Jika kita melakukan panggilan keluar-of-the-money (ditunjukkan dengan panah), Anda Dapat melihat bahwa Gamma naik dari 0,73 pada bulan Januari untuk 125 panggilan keluar-ke-uang ke 5.58 untuk panggilan telepon pada bulan Januari 115, dan dari 0,83 untuk uang yang keluar 95,58 untuk Yang ditempatkan di tempat 110. Gambar 10: opsi IBM Delta Nilai. Nilai yang diambil pada 29 Desember 2007. Sumber: OptionVue 5 Pilihan Analisis Perangkat Lunak Gambar 11: Nilai IBM Pilihan Gamma. Nilai yang diambil pada 29 Desember 2007. Sumber: OptionVue 5 Perangkat Lunak Analisis Pilihan Mungkin lebih menarik, bagaimanapun, adalah apa yang terjadi pada nilai Delta dan Gamma sepanjang waktu ketika pilihannya tidak tersedia lagi. Melihat 115 pemogokan, Anda dapat melihat pada Gambar 11 bahwa kenaikan Gamma dari 1,89 pada bulan Juli menjadi 4,74 pada bulan Januari. Sementara tingkat yang lebih rendah daripada opsi panggilan di uang (lagi-lagi selalu merupakan serangan Gamma tertinggi entah menempatkan atau menelepon), keduanya dikaitkan dengan penurunan, bukan nilai Delta yang meningkat, seperti yang terlihat pada Gambar 10. Meskipun tidak dilingkari, 115 panggilan Menunjukkan Delta untuk bulan Juli di 47.0 dan 26,6 untuk bulan Januari, dibandingkan dengan penurunan dari 56,2 di bulan Juli menjadi 52,9 pada bulan Januari untuk Deltas di-uangnya. Ini memberitahu kita bahwa pada saat di luar telepon 120 panggilan telah mendapatkan Gamma. Mereka telah kehilangan daya tarik Delta yang signifikan dari peluruhan nilai waktu (Theta). Nilai Gamma yang mewakili Gamma 5,58 berarti bahwa untuk setiap pergerakan satu titik dari Delta yang mendasarinya, pilihan itu akan berubah sebesar 5,58 (hal lain tetap sama). Melihat Delta untuk 105 Januari menempatkan pada Gambar 10 untuk sesaat, yaitu 23,4, jika seorang trader membeli put, dia akan melihat Delta negatif pada opsi tersebut meningkat sebesar 3,96 Gamma s x 5, atau oleh 19,8 Deltas. Untuk memverifikasi ini, lihatlah nilai Delta untuk pemogokan 110 uang di tempat (lima poin lebih tinggi). Delta adalah 47,1, jadi itu adalah 23,7 Delta s lebih tinggi. Apa yang menyebabkan perbedaan Ukuran lain dari risiko dikenal sebagai Gamma Gamma. Perhatikan bahwa Gamma semakin meningkat saat putnya mendekati nilai uang. Jika kita mengambil rata-rata dua Gamma s (105 dan 110 pemogokan Gamma s), maka kita akan mendapatkan pencocokan lebih dekat dalam perhitungan kita. Misalnya, rata-rata Gamma dari dua pemogokan adalah 4.77. Dengan menggunakan angka rata-rata ini, bila dikalikan dengan 5 poin, memberi kita 22,75, sekarang hanya satu Delta (dari 100 kemungkinan Delta s) yang memusuhi Delta yang ada pada pemogokan 110 pada 23,4. Simulasi ini membantu untuk menggambarkan dinamika riskreward yang ditimbulkan oleh seberapa cepat Delta dapat berubah, yang terkait dengan ukuran dan laju perubahan Gamma (Gamma Gamma). Akhirnya, saat melihat nilai Gamma untuk strategi populer, kategorisasi, sama seperti dengan posisi Theta. Mudah dilakukan. Semua strategi penjualan bersih akan memiliki posisi negatif. Gamma dan strategi pembelian bersih akan memiliki Gamma positif bersih. Misalnya, penjual panggilan pendek akan menghadapi posisi negatif Gamma. Yang jelas, risiko tertinggi untuk penjual panggilan akan di-the-money, di mana Gamma paling tinggi. Delta akan meningkat dengan cepat dengan pergerakan yang merugikan dan dengan kerugian yang belum direalisasi. Bagi pembeli telepon, disitulah potensi keuntungan yang belum direalisasi tertinggi untuk langkah yang menguntungkan dari yang mendasarinya. Bagi orang-orang Yunani (Setidaknya ada empat hal yang paling penting) CATATAN: Orang-orang Yunani mewakili konsensus pasar tentang bagaimana pilihan Akan bereaksi terhadap perubahan variabel tertentu yang terkait dengan penentuan harga kontrak opsi. Tidak ada jaminan bahwa prakiraan ini akan benar. Sebelum Anda membaca strateginya, ada baiknya Anda mengenal karakter ini karena mereka mempengaruhi harga setiap opsi yang Anda jual. Ingatlah saat Anda mengenal, contoh yang kami gunakan adalah contoh-contoh dunia nyata. Dan seperti yang pasti akan dikatakan Plato kepada Anda, di dunia nyata hal-hal cenderung tidak berjalan dengan sempurna seperti yang ideal. Pedagang opsi awal terkadang berasumsi bahwa ketika sebuah saham bergerak 1, harga opsi berdasarkan saham itu akan bergerak lebih dari 1. Thatrsquos sedikit konyol saat Anda benar-benar memikirkannya. Pilihan biaya jauh lebih sedikit daripada saham. Mengapa Anda harus bisa menuai keuntungan lebih banyak daripada jika Anda memiliki saham Itrsquos yang penting untuk memiliki harapan yang realistis tentang perilaku harga dari opsi yang Anda jual. Jadi, pertanyaan sebenarnya adalah, berapa harga sebuah opsi akan bergerak jika saham bergerak 1 Thatrsquos di mana ldquodeltardquo masuk. Delta adalah jumlah opsi yang diharapkan bergerak berdasarkan perubahan 1 saham yang mendasarinya. Panggilan memiliki delta positif, antara 0 dan 1. Itu berarti jika harga saham naik dan tidak ada variabel penetapan harga lainnya, harga untuk panggilan akan naik. Herersquos sebuah contoh. Jika sebuah panggilan memiliki delta 0,50 dan persediaan naik 1, secara teori, harga panggilan akan naik sekitar 0,50. Jika saham turun 1, secara teori, harga panggilan akan turun sekitar 0,50. Puts memiliki delta negatif, antara 0 dan -1. Itu berarti jika stok naik dan tidak ada variabel penetapan harga lainnya, harga opsi akan turun. Misalnya, jika sebuah put memiliki delta -.50 dan stock naik 1, secara teori, harga put akan turun .50. Jika saham turun 1, secara teori, harga put akan naik .50. Sebagai aturan umum, opsi in-the-money akan bergerak lebih banyak dari opsi out-of-the-money. Dan opsi jangka pendek akan bereaksi lebih banyak daripada opsi jangka panjang terhadap perubahan harga saham yang sama. Seiring berakhirnya masa depan, delta untuk panggilan in-the-money akan mendekati 1, yang mencerminkan reaksi satu lawan satu terhadap perubahan harga saham. Delta untuk out-of-money calls akan mendekati 0 dan wonrsquot bereaksi sama sekali terhadap perubahan harga saham. Thatrsquos karena jika mereka ditahan sampai kadaluarsa, panggilan akan dilakukan dan diisi dengan saham baru atau tidak akan berakhir sia-sia dan tidak menjadi apa-apa. Karena pendekatan kadaluarsa, delta untuk penempatan in-the-money akan mendekati -1 dan delta untuk penggunaan out-of-the-money akan mendekati 0. Thatrsquos karena jika penempatan dilakukan sampai kadaluarsa, pemilik akan menggunakan pilihan dan menjual Stok atau put akan kedaluwarsa. Cara yang berbeda untuk memikirkan delta Sejauh ini Anda bisa mengingat definisi buku teks delta. Tapi herersquos cara lain yang berguna untuk memikirkan delta: probabilitas sebuah opsi akan menghasilkan setidaknya 0,01 in-the-money pada saat kadaluarsa. Secara teknis, ini bukan definisi yang valid karena sebenarnya matematika di balik delta bukanlah perhitungan probabilitas lanjutan. Namun, delta sering digunakan secara sinonim dengan probabilitas di dunia pilihan. Dalam percakapan biasa, biasanya terjadi penurunan titik desimal pada gambar delta, seperti pada, pilihan ldquoMy memiliki 60 delta. rdquo Atau, ldquoAda 99 delta yang akan saya minum bir saat saya selesai menulis halaman ini. Biasanya, opsi panggilan di uang akan memiliki delta sekitar 0,50, atau ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos karena seharusnya ada kemungkinan 5050 pilihan angin di atas atau di luar uang pada saat kadaluarsa. Sekarang marirsquos melihat bagaimana delta mulai berubah saat sebuah opsi masuk lebih jauh atau keluar dari uang. Bagaimana pergerakan harga saham mempengaruhi delta Sebagai pilihan, semakin besar in-the-money, probabilitas akan menghasilkan uang saat ekspirasi juga meningkat. Jadi delta optionrsquos akan meningkat. Sebagai pilihan, mendapatkan uang keluar lebih jauh, probabilitas akan menghasilkan uang saat ekspirasi berkurang. Jadi delta optionrsquos akan menurun. Bayangkan Anda memiliki opsi panggilan pada saham XYZ dengan harga strike 50, dan 60 hari sebelum kadaluwarsa harga sahamnya tepat 50. Karena itu opsi at-the-money, delta seharusnya sekitar 0,50. Demi contohnya, letrsquos mengatakan pilihannya bernilai 2. Jadi secara teori, jika stoknya naik ke 51, harga opsi harus naik dari 2 menjadi 2,50. Kalau kemudian, jika saham terus naik dari 51 menjadi 52 Sekarang ada kemungkinan lebih tinggi bahwa opsi akan berakhir di-the-money pada saat kadaluarsa. Jadi apa yang akan terjadi pada delta Jika Anda berkata, ldquoDelta akan meningkat, rdquo yoursquore benar-benar benar. Jika harga saham naik dari 51 menjadi 52, harga opsi mungkin naik dari 2,50 menjadi 3,10. Thatrsquos bergerak 0,60 untuk pergerakan 1 di saham. Jadi delta telah meningkat dari 0,50 menjadi 0,60 (3,10 - 2,50,60) karena saham tersebut mendapat keuntungan lebih jauh. Di sisi lain, bagaimana jika harga saham turun dari 50 menjadi 49 Harga opsi mungkin turun dari 2 menjadi 1,50, sekali lagi mencerminkan delta opsi 50-an di uang (2 - 1,50, 50). Tapi jika saham terus turun ke 48, pilihannya mungkin turun dari 1,50 menjadi 1,10. Jadi delta dalam kasus ini akan turun ke 0,40 (1,50-1,10,40). Penurunan delta ini mencerminkan probabilitas yang lebih rendah pilihan akan berakhir di-the-money pada saat kadaluarsa. Bagaimana perubahan delta sebagai pendekatan kadaluwarsa Seperti harga saham, waktu sampai kadaluwarsa akan mempengaruhi probabilitas bahwa opsi akan selesai di luar atau di luar uang. Thatrsquos karena saat pendekatan kadaluarsa, saham akan memiliki sedikit waktu untuk bergerak di atas atau di bawah harga strike untuk pilihan Anda. Karena probabilitas berubah seiring pendekatan kadaluwarsa, delta akan bereaksi secara berbeda terhadap perubahan harga saham. Jika panggilan di-the-money sesaat sebelum masa kadaluarsa, delta akan mendekati 1 dan pilihannya akan menghasilkan uang penny-for-sen dengan sahamnya. In-the-money puts akan mendekati -1 saat kadaluarsa mendekati. Jika opsi out-of-the-money, mereka akan mendekati 0 lebih cepat daripada akan melangkah lebih jauh dan berhenti bereaksi sama sekali terhadap pergerakan di saham. Bayangkan saham XYZ berada di posisi 50, dengan 50 pilihan pemogokan hanya satu hari dari kadaluarsa. Sekali lagi, delta harus sekitar 0,50, karena secara teoritis teorema 5050 kemungkinan saham bergerak ke kedua arah. Tapi apa yang akan terjadi jika stok naik ke 51 Pikirkan tentang hal itu. Jika hanya ada satu hari sampai kadaluwarsa dan pilihannya adalah satu titik di dalam uang, kemungkinan probabilitas pilihan itu tetap ada setidaknya 0,01 in-the-money by tomorrow Itrsquos cukup tinggi, benar Tentu saja. Jadi, delta akan meningkat, membuat gerakan dramatis dari 0,50 sampai sekitar 0,90. Sebaliknya, jika saham XYZ turun dari 50 menjadi 49 hanya satu hari sebelum opsi berakhir, delta bisa berubah dari 0,50 menjadi 0,10, mencerminkan probabilitas jauh lebih rendah bahwa opsi akan selesai dalam-uangnya. Jadi, saat pendekatan kadaluarsa, perubahan nilai saham akan menyebabkan perubahan delta yang lebih dramatis, karena meningkatnya atau penurunan probabilitas penyelesaian in-the-money. Ingat definisi buku teks delta, bersama dengan Alamo Donrsquot lupakan: definisi ldquotextbook delta tidak ada hubungannya dengan kemungkinan pilihan penyelesaian atau biaya out-of-the-money. Sekali lagi, delta hanyalah jumlah opsi harga yang akan bergerak berdasarkan 1 perubahan pada underlying saham. Tapi melihat delta sebagai probabilitas pilihan akan selesai di-the-money adalah cara yang bagus untuk memikirkannya. Gamma adalah tingkat delta yang akan berubah berdasarkan 1 perubahan harga saham. Jadi, jika delta adalah pilihan terbaik dimana harga opsi berubah, Anda bisa memikirkan gamma sebagai ldquoacceleration. rdquo Pilihan dengan gamma tertinggi adalah respons yang paling responsif terhadap harga saham yang mendasarinya. Seperti yang disebutkan di atas, delta adalah bilangan dinamis yang berubah seiring perubahan harga saham. Tapi delta doesnrsquot berubah pada tingkat yang sama untuk setiap opsi berdasarkan saham tertentu. Letrsquos melihat lagi opsi panggilan kami pada saham XYZ, dengan harga strike 50, untuk melihat bagaimana gamma mencerminkan perubahan delta sehubungan dengan perubahan harga saham dan waktu sampai kadaluarsa (Gambar 1). Gambar 1: Delta dan Gamma untuk Stock XYZ Call with 50 strike price Perhatikan bagaimana delta dan gamma berubah seiring harga saham bergerak naik atau turun dari 50 dan opsi bergerak masuk atau keluar dari uang. Seperti yang bisa Anda lihat, harga opsi at-the-money akan berubah lebih signifikan daripada harga opsi in-out-of-the-money dengan masa berlaku yang sama. Selain itu, harga opsi jangka pendek di-the-money akan berubah lebih signifikan daripada harga opsi uang jangka panjang. Jadi, apa yang dibicarakan tentang gamma ini adalah bahwa harga opsi jangka pendek di-the-money akan menunjukkan respons yang paling eksplosif terhadap perubahan harga saham. Jika Anda memiliki pembeli opsi, gamma tinggi bagus selama ramalan Anda benar. Thatrsquos karena sebagai pilihan Anda bergerak dalam-uang, delta akan mendekati saya lebih cepat. Tapi jika perkiraan Anda salah, bisa kembali menggigit Anda dengan cepat menurunkan delta Anda. Jika Anda memilih penjual pilihan dan perkiraan Anda salah, gamma tinggi adalah musuh. Thatrsquos karena dapat menyebabkan posisi Anda bekerja melawan Anda pada tingkat yang lebih tinggi jika opsi yang diambilnya bergerak dalam jumlah uang. Tetapi jika ramalan Anda benar, gamma yang tinggi adalah teman Anda karena nilai opsi yang Anda jual akan kehilangan nilai lebih cepat. Peluruhan waktu, atau theta, adalah nomor musuh satu untuk pembeli pilihan. Di sisi lain, itrsquos biasanya merupakan pilihan sellerrsquos best friend. Theta adalah jumlah harga panggilan dan penempatan akan turun (setidaknya secara teori) untuk perubahan satu hari dalam waktu kadaluwarsa. Gambar 2: Peluruhan waktu opsi call on-the-money Grafik ini menunjukkan bagaimana nilai option-of-money optionriquos akan membusuk selama tiga bulan terakhir sampai kadaluarsa. Perhatikan bagaimana nilai waktu meleleh pada tingkat yang dipercepat saat pendekatan kadaluarsa. Grafik ini menunjukkan bagaimana nilai opsi at-the-moneyrsquos akan membusuk selama tiga bulan terakhir sampai kadaluarsa. Perhatikan bagaimana nilai waktu meleleh pada tingkat yang dipercepat saat pendekatan kadaluarsa. Di pasar pilihan, berlalunya waktu sama dengan efek matahari musim panas di balok es. Setiap saat yang melewati menyebabkan beberapa pilihan nilai waktu untuk melepaskannya. Selanjutnya, tidak hanya nilai waktu yang meleleh, ia melakukannya pada tingkat yang dipercepat saat pendekatan kadaluarsa. Simak gambar 2. Seperti yang bisa Anda lihat, opsi 90-hari di-uang-uang dengan premi 1,70 akan kehilangan 0,30 nilainya dalam satu bulan. Pilihan 60 hari, di sisi lain, mungkin kehilangan 0,40 nilainya selama bulan berikutnya. Dan pilihan 30 hari akan kehilangan keseluruhan sisa nilai waktu hingga habis masa berlakunya. Pilihan di uang akan mengalami kerugian dolar yang lebih signifikan dari waktu ke waktu daripada opsi di luar atau di luar uang dengan harga saham dan tanggal kadaluarsa yang sama. Thatrsquos karena pilihan di-the-money memiliki nilai paling banyak dibangun di premium. Dan semakin besar potongan nilai waktu yang dibangun ke dalam harga, semakin banyak yang akan hilang. Ingatlah bahwa untuk opsi out-of-the-money, theta akan lebih rendah daripada opsi di-the-money. Thatrsquos karena nilai dolar dari nilai waktu lebih kecil. Namun, kerugian mungkin lebih besar persentase-bijaksana untuk opsi out-of-the-money karena nilai waktu yang lebih kecil. Saat membaca drama, perhatikan efek bersih theta di bagian yang disebut ldquoAs waktu berlalu. rdquo Gambar 3: Vega untuk opsi di-uang berdasarkan Stok XYZ Jelas, saat kita melangkah lebih jauh pada waktunya, akan ada Jadilah nilai waktu yang lebih banyak dibangun ke dalam kontrak opsi. Karena volatilitas tersirat hanya mempengaruhi nilai waktu, opsi jangka panjang akan memiliki vega yang lebih tinggi daripada opsi jangka pendek. Saat membaca drama, perhatikan efek vega di bagian yang disebut volatilitas ldquoImplied. rdquo Anda bisa menganggap vega sebagai whorsquos Yunani yang agak goyah dan terlalu berkafein. Vega adalah jumlah panggilan dan menempatkan harga akan berubah, secara teori, untuk perubahan satu poin yang sesuai dengan volatilitas tersirat. Vega tidak memiliki efek pada nilai intrinsik dari opsi yang hanya mempengaruhi nilai valuer dari harga optionrsquos. Biasanya, karena volatilitas tersirat meningkat, nilai opsi akan meningkat. Thatrsquos karena kenaikan volatilitas tersirat menunjukkan peningkatan rentang pergerakan potensial untuk saham. Letrsquos memeriksa opsi 30 hari untuk saham XYZ dengan harga strike 50 dan harga saham tepat pada 50. Vega untuk opsi ini mungkin 0,03. Dengan kata lain, nilai opsi mungkin naik .03 jika volatilitas tersirat meningkat satu titik, dan nilai opsi mungkin turun .03 jika volatilitas tersirat menurun satu titik. Sekarang, jika Anda melihat opsi XYZ 365 hari di-uang, vega mungkin setinggi .20. Jadi nilai opsi mungkin berubah .20 bila volatilitas tersirat berubah satu poin (lihat gambar 3). Dimana Rho Jika Anda memiliki pedagang opsi yang lebih maju, Anda mungkin telah memperhatikan bahwa ada wxquo yang hilang dari mdash Yunani. Nilai tersebut merupakan nilai opsi yang akan berubah dalam teori berdasarkan pada satu tingkat persentase perubahan suku bunga. Rho baru saja keluar untuk seekor lang, karena kami tidak banyak membicarakannya dengan orang itu di situs ini. Kalian yang benar-benar serius dengan pilihan akhirnya akan mengenal karakter ini dengan lebih baik. Untuk saat ini, ingatlah bahwa jika Anda memperdagangkan opsi jangka pendek, mengubah suku bunga seharusnya tidak terlalu mempengaruhi nilai opsi Anda. Tapi jika Anda trading opsi jangka panjang seperti LEAPS. Rho dapat memiliki efek yang jauh lebih signifikan karena ldquocost yang lebih besar untuk dibawa. Jaringan Trader Todays Pelajari strategi amp amp dari pakar TradeKingrsquos Sepuluh Opsi Kesalahan Lima Tip untuk Panggilan Tercakup yang Berhasil Pilihan Dimainkan untuk Kondisi Pasar Setiap Pilihan Lanjutan Dimainkan Lima Hal Stok Pilihan Pedagang yang Harus Anda Ketahui Tentang Volatilitas Pilihan melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua investor. Untuk informasi lebih lanjut, silakan tinjau brosur Karakteristik dan Risiko Brosur Standarisasi sebelum Anda memulai opsi perdagangan. Pilihan investor mungkin kehilangan seluruh jumlah investasinya dalam waktu yang relatif singkat. Beberapa pilihan strategi kaki melibatkan risiko tambahan. Dan dapat menyebabkan perawatan pajak yang kompleks. Silakan berkonsultasi dengan profesional pajak sebelum menerapkan strategi ini. Volatilitas tersirat mewakili konsensus pasar terhadap tingkat volatilitas harga saham di masa depan atau probabilitas mencapai titik harga tertentu. Orang-orang Yunani mewakili konsensus pasar mengenai bagaimana opsi tersebut akan bereaksi terhadap perubahan pada variabel tertentu yang terkait dengan penentuan harga kontrak opsi. Tidak ada jaminan bahwa perkiraan volatilitas tersirat atau orang Yunani akan benar. Respon sistem dan waktu akses dapat bervariasi karena kondisi pasar, kinerja sistem, dan faktor lainnya. TradeKing menyediakan layanan bagi para broker dengan layanan perantara diskon, dan tidak memberikan rekomendasi atau saran investasi, keuangan, hukum atau pajak. Anda sendiri bertanggung jawab untuk mengevaluasi manfaat dan risiko yang terkait dengan penggunaan sistem, layanan, atau produk TradeKings. Simbol konten, penelitian, alat, dan saham atau opsi hanya untuk tujuan pendidikan dan ilustrasi dan tidak menyiratkan rekomendasi atau ajakan untuk membeli atau menjual keamanan tertentu atau terlibat dalam strategi investasi tertentu. Proyeksi atau informasi lain mengenai kemungkinan berbagai hasil investasi bersifat hipotetis, tidak dijamin untuk akurasi atau kelengkapan, tidak mencerminkan hasil investasi aktual dan bukan jaminan hasil di masa depan. Semua investasi melibatkan risiko, kerugian dapat melebihi investasi yang diinvestasikan, dan kinerja terakhir dari produk keamanan, industri, sektor, pasar, atau keuangan tidak menjamin hasil atau imbal hasil di masa depan. Penggunaan Tradeer Trader Network Anda dikondisikan untuk menerima semua Pengungkapan TradeKing dan Persyaratan Layanan Jaringan Trader. Apa pun yang disebutkan adalah untuk tujuan pendidikan dan bukan rekomendasi atau saran. Radio Pilihan Playbook dibawa kepada Anda oleh TradeKing Group, Inc. copy 2017 TradeKing Group, Inc. Semua hak dilindungi undang-undang. TradeKing Group, Inc. adalah anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Ally Financial Inc. Securities yang ditawarkan melalui TradeKing Securities, LLC. Seluruh hak cipta. Anggota FINRA dan SIPC.